Este trabajo investiga la hipótesis de random walk para cuatro mercado de capitales latinoamericanos: Argentina, Brasil, Chile y México. Se emplean dos versiones del test de razón de varianza: suponiendo homosedasticidad y razón de varianza robusta a heterosedasticidad. Los datos corresponden a precios mensuales de índices nacionales expresados en dólares para el periodo diciembre 1975 a marzo 1991. La razón de varianza acepta la random walk para Argentina, Brasil y México, pero la rechaza para Chile. Estos resultados sugieren que los inversores extranjeros no pueden ganar retornos extraordinarios invirtiendo en estos mercados. Sin embargo, las bajas correlaciones entre los índices indican que invirtiendo en estos países se puede reducir el riesgo de las carteras de inversión.
Palabras clave:
Mercados de renta variable, Argentina, Brasil, México, Chile, Random Walk
Urrutia, J. L. (1994). Propiedades de series temporales de cuatro mercados de renta variable latinoamericanos: Argentina, Brasil, Chile y México. Estudios De Administración, 1(2), 1–9. https://doi.org/10.5354/0719-0816.1994.56689
