En este artículo analizo el problema que enfrenta un inversionista que recibirá un flujo de caja en moneda extranjera en una cierta fecha futura. Este inversionista está expuesto entonces a riesgo cambiario, en particular si no hay disponibilidad de contratos forward con extensión similar que le permitan hacer cobertura perfecta. El riesgo puede ser eliminado en un mundo con tasas de interés determinísticas incluso con contratos forward de corto plazo, pero la cobertura perfecta no es posible si hay tasas de interés estocásticas. Aquí se presenta una metodología que permite obtener en este segundo escenario la mejor cobertura posible, a la que se denomina cobertura óptima. Luego se evalúa para un ejemplo concreto la calidad de esta cobertura y cómo depende esta de ciertos parámetros clave de interés, o el grado de correlación entre las variables consideradas.
Palabras clave:
Simulación, Tasas de Intereés estocásticas, Exposición al tipo de cambio, cobertura óptima
Castillo R., A. (2003). Exposición al tipo de cambio y estrategias de cobertura óptimas cuando los tipos de interés son estocásticos: un enfoque basado en simulación. Estudios De Administración, 10(1), 1–23. https://doi.org/10.5354/0719-0816.2003.56778
